分析研究
2020
03-18
股市資訊

大市回顧及展望

美股呈然昨日急彈,但今早主要指數期貨又向下,「黑期」挫500點,二萬三或再失守,騰訊(00700)業績將左右市勢。

不過,今早美國主要指數期貨向下,道指期貨最新報20176,跌683點或3.3%,低見20141。俗稱「黑期」的新加坡港股期貨挫逾500點。恒指昨日收報23263點,升200點或0.9%,終止四連跌,不過大市下跌股份比例達七成,上升股份比例僅三成。國企指數更錄五連跌收逾三年低。

板塊及公司新聞

復星旅遊文化(01992)去年純利6.09億元人民幣,增長九成七,每股盈利49分人民幣,末期息2港仙,全年派息9港仙。

通達集團(00698)去年純利4億元,倒退兩成六;毛利率18.3%,下跌1.9個百分點。

佳兆業健康(00876)發盈警,預期去年虧損介乎3.4億至3.6億元,較2018年的虧損2200萬元有所擴大。

雅生活服務(03319)去年純利12.3億元人民幣,增長五成四,末期息22.5分人民幣,特別股息22.5分人民幣,合共派息45分人民幣。

今日兩隻新股掛牌,據耀才交易中心,建築服務供應商--建中建設(00589)暗盤收市報1.38元,較招股價1.65元,低一成六。智能車模製造商--奇士達(06918)暗盤收市報1.03元,較招股價1.38元低兩成半。

內地市況

週二,A股再次抵擋住週邊市場暴跌的不利影響,走出了自身獨立行情,主要股指漲跌互現,上證指數微幅下跌,創業板指數則微幅上漲。盤面上,特高壓、光刻機、日用化工等板塊漲幅居前,口罩防護、黃金、酒店餐飲等板塊跌幅居前。

雖然全球市場的劇烈波動,對A股造成了一定的壓力,但這又何嘗不是一種機遇。由於A股始終獨立運行,表現遠強於其他市場,使得A股的市場影響力持續上升,特別是在亞洲市場,漸有形成以A股馬首是瞻的趨勢。

央行新一輪普惠金融定向降准於3月16日實施,共釋放長期資金5500億元。

從歷史維度看,央行歷次降准後,A股大都錄得正收益。從近4次降准週期看,第一次2008年10月9日至2009年1月22日,萬得全A指數上漲5.54%;第二次2011年12月1日至2012年6月13日,萬得全A指數下跌0.40%;第三次2015年2月5日至2016年3月31日,萬得全A指數上漲11.39%;第四次2018年4月18日至2020年2月1日,萬得全A指數上漲2.02%。

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外圍市況

美股經過上日暴跌後反彈,三大主要指數反覆上升。美國政府和聯儲局加大力度刺激經濟和金融市場,特朗普料未來兩周向每名國民派發最多1000美元支票,對美股有支持。道指繼上日收市急挫近3000點後,走勢反覆,早段一度跌穿2萬點關口,是2017年2月以來首次,低見19882點,其後反覆回升,收報21237點,升1048點或5.2%;納指一度失守7000點,收報7334點,升430點或6.2%。標普500指數收報2529點,升幅亦有6%。微軟升逾8%,亞馬遜升逾7%,英特爾升幅達一成二。

國際油價連跌第二日,紐約4月期油仍然未能重上每桶30美元的重要支持位,收報每桶26.95美元,是四年來最低水平,跌幅達6.1%。沙地能源部表示,未來幾個月,沙地的原油出口量將增長至超過每日1000萬桶。

美元滙價上升,美滙指數最新報99.5;英鎊兌美元下跌,低見1.2030,見去年9月以來新低。

焦點股

騰訊(00700)

今日市場焦點,相信是騰訊公布全年業績。

要留意的是,業績都是過去式,公司展望才是未來式。綜合券商預計去年非通用會計準則(Non-GAAP)純利料介乎923.4億至990億元人民幣,按年按年增長19.2%至27.8%,中位數按年增長21.8%;純利預測介乎901.46億至1035.46億元人民幣,按年增長14.5%至31.5%,中位數按年增長19.1%。

今日的業績會議,大家可透過管理層的展望,衡量接下來的業績會否與市場預期的有太大出入。

管理層未必會給予具體目標,騰訊更是沒有這方面的紀錄。管理層給出如「增長有望維持」丶「增長有望加速」等預測,這些都有一定的參考價值。

另外,疫情之下,市場亦會關心對公司的影響,但這對於騰訊來講,反而可能利多於弊。這是因為隔離丶封城等措施,打擊了綫下實體經濟,大家留在家中,自然增加了綫上活動,作為內地科網巨頭的騰訊有望受惠,尤其是遊戲業務。據各大行的渠道調查,騰訊旗下的遊戲月流水在過去兩個月有明顯上升。

遊戲業務尤其是個人電腦客戶遊戲業務,已連續多季同比下跌。2019年第二季,相關收入下跌9%,同年第三季同比降7%。雖然同期智能手機遊戲同比增長持續有約25%,帶動整體遊戲收入分別升8%丶11%,但如果連個人電腦客戶遊戲都有好轉,當然更利好。

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